ANALISIS PENGARUH FAKTOR MAKROEKONOMI TERHADAP PASAR SAHAM SYARIAH DI INDONESIA

Abstrak

Abstrak ini bertujuan untuk mengkaji pengaruh faktor-faktor makroekonomi terhadap pasar saham syariah di Indonesia. Variabel-variabel makroekonomi utama seperti inflasi, suku bunga, dan nilai tukar mata uang dapat memengaruhi penentuan harga saham secara signifikan. Fluktuasi faktor-faktor ini merupakan risiko investasi, sehingga pasar modal, termasuk indeks harga saham, sangat sensitif terhadap perubahan makroekonomi, baik dari dalam maupun luar negeri. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode ekonometrika, dengan menggunakan analisis regresi berganda pada data deret waktu longitudinal sekunder.Hasil analisis regresi berganda menunjukkan nilai R^2 sebesar 0,935935, yang berarti 93,59% variasi variabel dependen (Y) dapat dijelaskan oleh variabel independen (X1 dan X2) dalam model. Secara simultan, variabel independen (X1 dan X2) berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen (Y), dengan nilai Prob(F-statistik) sebesar 0,016215, yang lebih kecil dari 0,05. Uji asumsi klasik menunjukkan bahwa model lolos Uji Normalitas (Probabilitas 0,703454 > 0,05) dan Uji Heteroskedastisitas (Probabilitas LOG(X1) dan LOG(X2) > 0,05), tetapi terdapat indikasi masalah Multikolinearitas (nilai korelasi antara LOG(X1) dan LOG(X2) mendekati 1). Penelitian ini mengkaji bagaimana perubahan indeks harga saham syariah dipengaruhi oleh faktor-faktor makroekonomi.

This abstract aims to examine the influence of macroeconomic factors on the Islamic stock market in Indonesia. Key macroeconomic variables such as inflation, interest rates, and currency exchange rates can significantly influence stock pricing. Fluctuations in these factors constitute investment risks, so the capital market, including the stock price index, is very sensitive to macroeconomic changes, both domestic and international. This study uses a quantitative approach with econometric methods, using multiple regression analysis on secondary longitudinal time series data. The results of the multiple regression analysis show an R^2 value of 0.935935, which means that 93.59% of the variation in the dependent variable (Y) can be explained by the independent variables (X1 and X2) in the model. Simultaneously, the independent variables (X1 and X2) have a significant effect on the dependent variable (Y), with a Prob(F-statistic) value of 0.016215, which is smaller than 0.05. The classical assumption test shows that the model passes the Normality Test (Probability 0.703454 > 0.05) and the Heteroscedasticity Test (Probability LOG(X1) and LOG(X2) > 0.05), but there are indications of Multicollinearity problems (the correlation value between LOG(X1) and LOG(X2) is close to 1). This study examines how changes in the Islamic stock price index are influenced by macroeconomic factors.